工行纸黄金，黄金纸币？

黄金信仰似乎正在重新兴起。自3月份以来，国际金价迅速上涨，连续突破了1900美元/盎司和2000美元/盎司的整数关口。北京时间5日凌晨，纽约黄金期货周二连续第二个交易日收于每金衡盎司2000美元以上，达到了2038.20美元/盎司，接近于2020年8月份创造的历史最高水平2069美元。

受金价飙涨刺激，A、H两地市场黄金概念股6日均有较好表现。然而，根据财联社记者的了解，由于去年以来多家银行对“纸黄金”业务暂停，目前无法新增注册，存量客户在平仓后也不能进行新的交易。传统上，每次黄金大涨行情都会使银行纸贵金属业务表现抢眼，但目前这一业务的状态仍然受限。

据行业专家表示，尽管黄金的未来走势看好，但纸黄金业务再次兴起的可能性很小。不过，国内市场上提供了丰富的黄金类金融产品，投资者可以根据自己的需求选择参与。

各家银行在暂停“纸黄金”业务后，至今尚未恢复。

在2021年初，各家银行开始调整纸贵金属业务。然而，财联社记者发现，去年年中时，银行最终决定停止提供"纸黄金"交易服务。

工商银行在其官网上宣布，自2022年8月15日9:00起，将暂停代理上金交个人贵金属延期交收合约的开仓交易和代理个人黄金现货实盘合约的买入交易。然而，代理个人延期交收合约的平仓交易和代理个人黄金现货实盘合约的卖出交易将不受影响。这一举措将为客户提供更好的交易体验和风险控制。

建设银行在去年7月18日发布了一份公告，对账户贵金属业务进行了收紧调整。根据公告内容，自北京时间2022年8月15日7：00起，建设银行将暂停账户贵金属业务中黄金、白银的买入、转换交易以及定投计划的设置和变更。此外，也将暂停账户贵金属双向交易业务中黄金、白银的空头开仓交易。

根据市场形势变化，招商银行于去年8月6日在官网发布公告，宣布停办个人纸贵金属双向交易业务、个人实盘纸黄金纸白银买卖业务以及“招财金”等业务。持有上述业务的客户和现货库存客户需在2022年10月17日前自行选择适当时机平仓。与此同时，华夏银行、光大银行、中信银行等银行也发布了类似的公告，暂停纸贵金属交易。

一年后，目前各大银行的“纸黄金”业务存续的情况如何？财联社记者在4月6日拨打工行、建行、招商银行等多家银行的客服电话，得知该项业务仍然处于暂停服务的状态，无法新增用户。

根据某大行的客服向财联社记者表示，目前任何人都不能办理该行的“纸黄金”业务。原有的存量客户只能在适当时机选择平仓，而平仓后也不允许发起新的交易。在今年金价大涨的背景下，记者询问了各家银行客服关于未来是否有可能重启“纸黄金”业务的问题。对此，各家银行客服表示，目前该业务仍处于暂停状态，未来是否会重启将取决于上层的安排。

专家表示，纸贵金属存在着巨大的风险，因此再次重启的可能性非常小。

各银行普遍表示，暂停“纸黄金”业务的原因主要有两方面。首先，这是基于监管层的要求，银行需要遵守相关规定和政策，确保金融市场的稳定和健康发展。其次，银行也考虑到了保护投资者权益的重要性，暂停“纸黄金”业务可以避免潜在的风险和损失，更好地保障投资者的利益。银行将继续与监管层密切合作，积极探索更加安全可靠的金融产品，以满足投资者的需求。

中南财经政法大学兼职教授谭浩俊告诉财联社记者，监管层和银行之前叫停“纸黄金”业务是有原因的。纸贵金属业务的风险相对较大，如果交易过程不规范，投资者行为不规范，风险将进一步放大。这种业务本质上就像股票炒作一样，确实存在较大的风险。因此，一般心理承受能力较低的人最好不要参与“纸黄金”交易。银行叫停这项业务也是为了避免这种风险对银行经营造成影响。一旦风险加大，引起投资者不满，将对整个银行形象产生负面影响。目前来看，重新启动这项业务的可能性极小。

根据最新消息，中国人民银行、银保监会、证监会和外汇局于2021年底联合发布了《关于促进衍生品业务规范发展的指导意见（征求意见稿）》。这份指导意见明确要求银行在开展纸贵金属业务时需符合一系列规定。其中，金融机构发行的记账式贵金属、大宗商品和外汇类等账户类产品，只要不涉及标的物的实际交割，都需要按照该指导意见进行管理。

根据我们与银行从业者的调研情况来看，目前监管层对银行衍生品的监管正在变得更加严格，这种趋势仍在持续。一位某券商宏观分析师告诉财联社记者，之前停止“纸黄金”业务的决定确实是监管层考虑到银行风险的因素。国际环境的不确定性以及“纸黄金”的价格波动性较大，再加上“原油宝”事件的影响，监管机构担心这类直接面向普通零售用户的高风险业务可能引发局部或系统性风险，因此对其进行了限制。

金融市场上有许多种类的黄金类金融产品供应充足，这为投资者提供了丰富的选择。投资者可以根据自己的需求和风险承受能力来理性地选择适合自己的产品。无论是黄金ETF、黄金期货还是黄金证券化产品，都可以为投资者提供参与黄金市场的机会。投资者可以根据自己的投资目标和时间 horizon 来选择适合自己的产品。同时，投资者还可以根据市场行情和经济环境的变化来调整自己的投资组合，以实现更好的投资回报。总之，黄金类金融产品的丰富供给为投资者提供了更多的选择和机会，投资者应该理性地进行选择。

谭俊浩指出，今年黄金价格的上涨幅度相当大，这是由于多种因素共同作用的结果。其中，俄乌冲突导致国际经济形势不稳定，通货膨胀风险加剧等因素起到了重要作用。他预计，今年黄金的价格将保持相对稳定，并且有较大的上涨概率。

根据一位券商宏观分析师的观点，如果有投资黄金的意向，国内提供的黄金类金融产品是相对丰富的。对于高净值、风险承受能力较高的人群来说，他们可以选择黄金期权类产品，因为这些产品可以加杠杆，潜在收益较高。对于普通中产阶层来说，他们可以选择国内交易所的黄金期货，因为这些产品有人民币汇率的“安全垫”，投资者的风险相对可控。而对于一般的投资者来说，选择黄金股的ETF也是不错的选择，因为这样既可以享受行业红利，也可以分享相关公司的估值提升的红利。总的来说，根据个人的风险承受能力和投资需求，可以选择适合自己的黄金类金融产品进行投资。

根据我所了解的情况来看，无论是银行出售的黄金还是期权类产品，今年以来前来咨询或办理业务的人数都有明显增加。这是该分析师的观点。

然而，谭浩俊认为，普通投资者应该选择实物黄金，而不是黄金饰品。他建议投资者购买类似真正的金块或金条的实物黄金。尽管实物黄金不会像股票一样在短期内有大的涨幅，但投资者应该关注其稳定性。他建议投资者每年购买一点实物黄金，而不是一次性购买太多，以保持理性投资。

本文源自财联社

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工行纸黄金，黄金纸币？

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